Micron erwartet die schlimmste Verlangsamung seit der Finanzkrise

Ein perfekter Sturm hat den Speicherchiphersteller getroffen Mikron (MU 1,56 %). Nach einer Phase starker Nachfrage und hoher Preise während der Pandemie ist die Talsohle auf den Märkten für Speicherchips erreicht.

Der Umsatz von Micron ging im ersten Geschäftsquartal, das am 1. Dezember endete, im Jahresvergleich um 47 % zurück. Die Bit-Lieferungen gingen gegenüber dem Vorquartal in der gesamten Produktlinie von Micron um zweistellige Prozentsätze zurück, und die durchschnittlichen Verkaufspreise gingen um mehr als 20 % zurück. Es gibt zu viel Angebot und zu wenig Nachfrage, ein Rezept für eine Katastrophe zyklisch, Rohstoffindustrie.

„Die Branche erlebt das größte Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage für DRAM und NAND in den letzten 13 Jahren“, sagte Sanjay Mehrotra, CEO von Micron, bei der Telefonkonferenz.

Schwäche überall

Die Lage des PC-Marktes war eine bekannte Größe im Gewinnbericht von Micron. Demnach gingen die weltweiten PC-Lieferungen im dritten Kalenderquartal gegenüber dem Vorjahr um 19,5 % zurück GärtnerDaher war die Prognose von Micron, dass PC-Einheiten im Zeitraum 2023 um einen niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentsatz fallen werden, keine Überraschung.

Was überraschend kam, war der Rest von Microns Vorhersagen. Micron sieht jetzt die Nachfrage nach Cloud Computing Kunden im Jahr 2023 aufgrund der Auswirkungen von Bestandskorrekturen bei einigen Kunden „deutlich unter dem historischen Trend“ wachsen. Mit anderen Worten, einige Cloud-Kunden von Micron haben zu viel Speicher gekauft und verkleinern ihn jetzt.

Micron rechnet auch mit einem schwierigen Mobilfunkmarkt. Das Unternehmen erwartet, dass das Volumen der Smartphone-Einheiten im Kalenderjahr 2023 nach einem Rückgang von 10 % im Kalenderjahr 2022 im Wesentlichen unverändert bleiben wird. Der Industriemarkt wird voraussichtlich ebenfalls schwächer werden, obwohl Micron eine gewisse Stärke von den Automobilen der Kunden ausgeht.

Die Reduzierung von Micron auf seine langfristigen Schätzungen war besorgniserregender als kurzfristige Trends. Micron senkte seine Schätzungen für das langfristige Wachstum der Bitnachfrage für DRAM und NAND gegenüber dem Stand zu Jahresbeginn. Die Schwäche auf den PC- und Smartphone-Märkten trug zu diesem Rückgang bei, ebenso wie eine Abkühlung der Unternehmensstimmung in Bezug auf das langfristige Wachstumspotenzial des Cloud-Marktes.

Verlassen Sie alle Haltestellen

Micron senkt aggressiv Kosten und Investitionsausgaben, um diesem Abschwung entgegenzuwirken. Die Gesamtinvestitionen für das Geschäftsjahr 2023 werden voraussichtlich maximal 7,5 Milliarden US-Dollar betragen, und das Unternehmen geht davon aus, dass die Investitionen in die Waferherstellungsausrüstung von einem Jahr zum nächsten um etwa 50 % zurückgehen werden. Der Plan für das Geschäftsjahr 2024 wurde ebenfalls entwertet, da das Unternehmen erwartet, die Ausgaben für Anlagen zur Waferherstellung unter das Niveau des Geschäftsjahres 2023 zu senken.

Micron hat außerdem die Waferstarts für DRAM und NAND um etwa 20 % reduziert und arbeitet daran, die Betriebskosten zu senken. Micron geht davon aus, das laufende Geschäftsjahr mit vierteljährlichen Betriebsausgaben von etwa 850 Millionen US-Dollar zu beenden, gegenüber derzeit etwa 1 Milliarde US-Dollar. Eine Reduzierung der Belegschaft um 10 % im Laufe des nächsten Jahres wird dem Unternehmen helfen, dieses Ziel zu erreichen.

Diese Kostensenkung ist zwar notwendig, reicht aber nicht aus, um sinkende Nachfrage und Preise für Speicherchips zu kompensieren. Micron erwartet im zweiten Quartal des Geschäftsjahres einen Umsatz von nur 3,8 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 51 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, mit einer bereinigten Bruttomarge von 8,5 % und einem bereinigten Nettoverlust von 0,62 US-Dollar pro Aktie. Im Vorjahreszeitraum erwirtschaftete Micron eine bereinigte Bruttomarge von 47,8 % und einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 2,14 US-Dollar. Diese Schätzungen weisen große Fehlerbalken auf, die die Unvorhersehbarkeit der Märkte für Speicherchips widerspiegeln.

Microns Ratschlag ist tatsächlich noch schlimmer, als er aussieht. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres kam es zu einer Versicherungsbeilegung im Zusammenhang mit einer Betriebsstörung im Jahr 2017, und Micron erwartet, den Großteil einer Auszahlung in Höhe von 120 Millionen US-Dollar als Umsatz zu verbuchen. Um dies zu untermauern, würde der Umsatz nur 3,68 Milliarden US-Dollar betragen und die Bruttomarge näher bei 5,5 % liegen.

Seit der Finanzkrise 2008 war die Bruttomarge von Micron nicht mehr so ​​schlecht. Davor sollten wir noch einmal auf die Folgen des Platzens der Internet-Blase zurückkommen. Um es kurz zu machen, dies wird der größte Test, dem Micron seit langem ausgesetzt war.

Die Nachfrage nach Speicherchips wird schließlich ihren Tiefpunkt erreichen und sich zu erholen beginnen, und die Preise werden sich schließlich stabilisieren. Aber dieser Vorgang kann einige Zeit dauern. Erwarten Sie große Verluste und einen volatilen Aktienkurs, während Micron sich durch das schlimmste Umfeld seit über einem Jahrzehnt kämpft.